RSI
Бинарные опционы » Аналитика по бинарным опционам

Финансовая аналитика для торговли бинарными опционами: Напряжение в ЕС создано отрицательными ставками

13.03.15 03:36

Отрицательные процентные ставки, о введении которых еще несколько лет назад мало кто задумывался, в настоящее время стали реальностью, с которой столкнулась европейская финансовая система.

И хотя данная мера, исходя из нынешних экономических реалий еврозоны, выглядит как наиболее правильная, финансовым институтам от этого не легче. Помимо юридических нюансов, введение отрицательных ставок привело к проблемам с компьютерными программами, используемыми банками для расчетов.

Кевин Барроуз из PwC полагает, что сегодняшняя ситуация имеет много общего с известной проблемой «2000», когда наступление нового 2000-го года и начало хождения евро привело к сбою в работе систем нескольких банков.

Эксперт отмечает, что отдельные программы могут совершать ошибки, так как они изначально создавались без поддержки отрицательных значений. При этом решение подобных проблем придется проводить в ручном режиме и при строгом контроле, что, впрочем, не является гарантией достижения нужного результата.

ЕЦБ был вынужден пойти на снижение ставок до отрицательных значений, после того, как стало ясно, что обычными методами европейскую экономику не разогнать. По словам банкиров и финансовых аналитиков, вряд ли отрицательные ставки приведут к глобальным техническим сбоям, однако юридические нестыковки и неточности в расчетах неизбежны.

Например, шведские банки, согласно требованиям налоговой службы, обязаны отчитываться в процентах, выплаченных или выплачиваемых клиентами. При этом система SEB, которая проводит вычисления, исходит из того, что действующие ставки имеют знак «+», хотя в Швеции они отрицательны.

В правительстве рекомендовали шведским банкам рассматривать ставки как комиссию, однако как полагает Вивек Хирдан-Рирберг из SEB, подобное решение не может гарантировать того, что все транзакции окажутся успешными.

В банке Banco Santander, считающимся самым крупным по уровню капитализации в еврозоне, применяемые модели не сумели корректно справиться с отрицательными значениями, что привело к неверным оценкам части деривативов. Сотрудники фин учреждения были вынуждены в ручном режиме вносить необходимые поправки. Впрочем, официальный представитель Banco Santander утверждает, что в настоящее время все модели полностью готовы к работе с отрицательными процентными ставками.

Сотрудник одной из брокерских компаний Лондона, пожелавший остаться неназванным, отмечает, что системы банковских департаментов, которые не связаны напрямую с клиентами и в которых часто установлен устаревший софт, сталкивались с многочисленными проблемами. При этом, как утверждает брокер, далеко не все изъяны устранены, и программисты продолжают вносить изменения.

Напомним, что Европейский Центробанк в июне снизил ставку до нуля, а в начале осени опустил ее до отрицательного значения -0.2%. Следом за ЕЦБ, ставки со знаком минус были приняты Центробанками Швейцарии, Дании и Швеции, что, по мнению Регуляторов, должно снизить спрос на внутреннюю валюту и не допустить дефляции.

Как отмечают аналитики JPMorgan, в настоящий момент около четверти облигаций стран еврозоны обладают отрицательной доходностью, что казалось невозможным еще летом 2014 года. Часть банков уже взымают с клиентов дополнительную комиссию за размещение депозитов, остальные банки активно рассматривают такую возможность. Облигации Германии, размещенные в этом году, также обладают отрицательной доходностью, равно как и бумаги Финляндии, Швеции и Австрии.

В новых условиях приходится работать трейдерам, которым стало гораздо сложнее проводить оценку рыночных колебаний и их влияния. Нулевые ставки снизили эффективность сценариев риска.

В ассоциации ISDA, курирующей рынок свопов и деривативов, отмечают, что отрицательные ставки, приводили к неоднозначным толкованиям, из-за чего пришлось изменять юридическую документацию для рынка, объемом 691 триллион долларов.

Изменения коснулись и других финансовых инструментов, таких как бинарные опционы. В частности, еще недавно компания, долговые бумаги которой ушли в минус, могла привлекать проценты со стороны инвесторов. Теперь же это невозможно, что резко снизило востребованность подобных бумаг.

По словам Карла Норри из JPMorgan, никто не мог представить, что облигации смогут обладать нижним пределом доходности, а ставка по свопам станет равной нулю.


Рейтинг@Mail.ru
© 2014 - 2017. Бинарные опционы - онлайн гид в мир финансов